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월요일 아시아 거래시간에 미국 달러 지수는 103.83 근처에서 맴돌았으며, 전일대비 0.17% 하락했습니다. 이번 주의 관심은 수요일에 발표되는 세계 무역 관세와 금요일에 발표되는 비농업 고용 보고서에 맞춰져 있습니다. 이는 금의 안전 자산으로서의 매력을 강화할 수 있는 사건입니다. 기타 중요 데이터로는 화요일 ISM 제조업 PMI와 JOLTS 구인 공고, 수요일 ADP 고용, 목요일 ISM 비제조업 PMI와 신규 실업수당 신청 건수가 있습니다.
미국 달러: 본 기사 작성 시점 기준으로 미국 달러 지수는 소폭 변동하였으며 현재 103.83 수준에서 거래되고 있습니다. 미국 달러(USD)는 미국에서 경기 침체 위험으로 인해 3일 연속 매도 압박을 받았습니다. 기술적으로 보면, 미국 달러 지수(DXY)는 PCE 이후 약간의 반응 이후 104.30 영역 근처에서 계속 통합되고 있습니다. 관세로 인한 미국 경제 성장 둔화에 대한 우려로 국채 수익률, 주식, 달러가 하락하면서 이번 주 달러는 분기별 하락세를 보일 것으로 예상됩니다. 이동평균수렴·발산지수(MACD)가 매수 신호를 보인 반면, 모멘텀 지표는 엇갈린 모습을 보이고 있습니다. 모멘텀 오실레이터는 안정을 유지하여 추세 강도가 약함을 시사합니다. 하락장세는 20일, 100일, 200일 간단 이동 평균선(SMA)과 10일, 30일 지수 이동 평균선(EMA)에 의해 뒷받침되고 있으며, 모두 하락세를 나타내고 있습니다. 저항 수준은 104.118, 104.145, 104.472에 있으며, 즉각적인 지지 수준은 103.951에 있습니다.
유로: 기사 작성 시점 기준으로 EUR/USD는 1.0841 전후로 맴돌았습니다. EUR/USD 통화쌍은 아시아 거래일에서 1.0800 근처까지 떨어진 후 약간 하락세를 보였으며, 지난 목요일에 기록한 몇 주 만의 최저가에서 반등할 것으로 예상됩니다. 반면, 유럽연합과 미국 간의 무역전쟁에 대한 우려가 완화되면서 공통 통화에 대한 지지가 높아지는 것으로 보입니다. 사실, 유럽 위원회(EC)는 트럼프 대통령의 소위 상호 관세에서 벗어나기 위해 미국에 양보를 준비했다고 밝혔으며, 트럼프 대통령은 수요일에 이를 발표할 예정입니다. 그러나, 만연한 위험 회피 경향이 안전 자산인 달러에 어느 정도 힘을 실어주고 EUR/USD의 상승세를 제한할 가능성이 있습니다. 기술적으로 모멘텀 지표는 엇갈린다. 단기 RSI는 중립 수준인 5.91에 있으며, 스토캐스틱과 결합하면 명확한 방향성이 부족하다는 사실이 확인됩니다. MACD(Moving Average Convergence Divergence)는 매도 신호를 주고 있으며 장기 RSI(14)는 57에 가깝습니다. Bull Bear Power도 약간 부정적이어서 최근의 상승에도 불구하고 약간의 주저함을 나타냅니다. 그러나 이동평균선은 더 낙관적인 그림을 그려냅니다. 1.0791의 20일 간단 이동 평균선(SMA), 1.0518의 100일 SMA, 1.0729의 200일 SMA는 모두 매수 조건을 나타내며 현재의 강세 구조를 강화하고 있습니다.
파운드: 기사 작성 시점 현재 GBP/USD는 1.2963 전후로 맴돌고 있습니다. 영국 파운드(GBP)는 1.2950 전후로 강세를 유지했으며, 미국 달러(USD) 대비 거의 변동이 없었습니다. 트레이더들은 트럼프가 자동차에 관세를 부과한 후 무역 전쟁이 격화될 가능성에 대해 불확실성을 느끼는 한편, 최근의 미국 인플레이션 보고서를 숙지하고 있었습니다. 이번 주 영국의 경제 일정은 비어 있을 것입니다. 미국에서 트레이더들은 트럼프의 4월 관세 발표, 3월 ISM 제조업 PMI, JOLT의 일자리 창출 및 비농업 고용에 주목하고 있습니다. 기술적으로 GBP/USD는 금요일 거래에서 명확한 편향을 보이지 않고 옆으로 움직였지만, 1.3000 근처에서 일일 마감가가 추가 상승의 길을 열 수 있습니다. 이는 매수자들이 하락세로 인해 환율이 1.2900 이하로 떨어지는 것을 막았고, 이로 인해 해당 통화쌍이 1.2802에 있는 200일 간단 이동 평균(SMA)을 테스트하지 못했기 때문입니다. 하지만 황소들은 아직 위험에서 벗어나지 못했습니다. 상대 강도 지수(RSI)가 강세를 보이고 있지만, 매수 과열 영역에서 벗어난 이후 모멘텀이 약화되었음을 보여줍니다.
미국이 자동차 및 자동차 부품에 대한 새로운 관세를 부과하기 전에 제조업체들이 강력한 수요를 충족하고자 하면서 일본의 산업 생산량이 2월에 거의 1년 만에 가장 빠른 속도로 증가했습니다. 월요일 발표된 자료에 따르면 2월 산업 생산량은 전달 대비 2.5% 증가했으며, 4개월 만에 처음으로 증가세를 보였고 작년 3월 이후 가장 빠른 증가세를 보였습니다. 2월 소매 매출은 전월 대비 0.5% 증가해 예상보다 약간 좋았고, 전년 대비로는 1.4% 증가했습니다. 월요일 데이터는 경제가 완만하게 회복되었지만 일부 약점은 여전히 남아 있다는 일본은행의 평가와 일치했습니다. 일본 당국은 미국의 관세 인상에도 불구하고 생산량 회복이 지속될 수 있는지 주의 깊게 지켜볼 예정이다.
S&P 500과 나스닥 100 선물은 월요일 초반 거래에서 0.5% 이상 하락했으며, 트럼프 대통령이 수요일에 상호 관세를 발표할 예정이어서 이번 주에는 변동성이 더 커질 가능성이 높습니다. Pepperstone의 리서치 책임자인 크리스 웨스턴은 "시장은 이제 관세 관련 헤드라인에 완전히 노출될 것이며, 경제 활동 둔화와 예상 인플레이션 상승이라는 주제를 가속화하는 모든 경제 데이터에 매우 민감해질 것"이라고 말했습니다. "위험 자산은 이번 주 초에 더욱 하락할 것이며, 자산 간 변동성은 증가할 것으로 예상됩니다." "미국에서 소프트 데이터가 약하다는 우려가 커지고 있는 반면, 하드 데이터는 더 나은 모습을 보이고 있어, 이번 주의 일자리 공고와 비농장 고용 통계는 관세 불확실성으로 인해 미국 경제에 발생할 수 있는 피해를 평가하는 데 특히 중요합니다." 테미스토클리스 피오타키스가 이끄는 바클레이즈 전략가들이 고객에게 보낸 메모에 이렇게 적었습니다.
Financial Times에 따르면 스웨덴과 노르웨이 통화는 올해 초부터 유럽 경제 회복에 베팅하는 트레이더들의 가장 선호하는 수단이 되었으며, 이 지역의 의원들이 지출 폭증을 약속하면서 다른 주요 통화보다 성과가 좋았다고 합니다. 스웨덴 크로나는 올해 달러 대비 10% 이상 오르며 2010년 이후 가장 큰 분기별 상승세를 기록할 전망이고, 노르웨이 크로나는 달러 대비 8% 이상 오르며 2년 만에 가장 큰 상승세를 기록하면서 올해 G10 선진시장 통화 가운데 가장 좋은 성과를 거둔 통화가 되었으며, 유로와 파운드를 앞지르고 있습니다. 이는 투자자들이 스칸디나비아 국가의 금리가 높아지고 독일을 비롯한 주요 경제국이 막대한 지출을 늘릴 것으로 기대하기 때문입니다. 뱅크 오브 아메리카의 통화 전략가인 카말 샤르마는 "스칸디나비아 통화는 말 그대로 스테로이드를 넣은 유로와 같다"고 말했다.
트럼프 미국 대통령은 26일 백악관에서 수입차에 대한 25% 관세를 발표하는 성명에 서명했습니다. 해당 조치는 4월 2일부터 시행됩니다. 이 소식은 일본의 정계, 재계, 자동차 제조업체, 언론의 폭넓은 관심을 모았습니다. 일본 다이이치 생명경제연구소의 수석 경제학자 히데오 쿠마노는 미국의 관세 정책은 긍정적인 효과가 전혀 없으며 세계 경제에 위험을 초래할 것이라고 말했습니다.
도널드 트럼프 미국 대통령은 금요일에 캐나다 총리 마크 카니와 통화했으며, 두 사람은 캐나다 총선 이후에 회동할 것이라고 밝혔습니다. 이 회의는 캐나다와 이웃 동맹국이자 주요 무역 상대국인 미국 간의 관세 전쟁이 심화되는 와중에 이루어졌습니다. 트럼프 대통령은 금요일에 Truth Social에 올린 글에서 "매우 생산적인 통화였습니다. 우리는 많은 것에 동의했고 캐나다의 다가올 선거 직후에 만나 정치, 사업 및 궁극적으로 미국과 캐나다 모두에게 좋은 모든 요소에 대해 함께 노력할 것입니다."라고 말했습니다. 트럼프의 게시물이 공개된 후 캐나다 달러는 상승했고, 미국 달러/캐나다 달러 USD/CAD는 단기적으로 50포인트 가까이 하락하여 1.4277까지 하락했습니다. 이는 카니가 3월 14일 캐나다 총리로 취임한 이후 두 사람 간의 첫 통화였다. 카니는 4월 28일 총선을 실시할 것을 촉구했는데, 이 총선에서 미국이 캐나다 경제와 주권에 위협을 가하는 것이 주요 문제가 되었다.
경제학자들은 1월 캐나다의 강력한 국내총생산(GDP) 성장에 대해 대체로 실망감을 표했다. 그들은 트럼프 대통령이 지금까지 캐나다의 알루미늄과 철강에 관세를 부과했고, 다음 주에는 자동차와 자동차 부품에 대한 25% 관세를 비롯한 추가 관세가 부과될 예정인 점을 감안할 때 그 데이터는 오래된 뉴스라고 말합니다. BMO 캐피털 마켓의 수석 경제학자인 더그 포터는 1월 GDP가 전월 대비 0.4% 성장했고, 2월에는 변동이 없었다고 밝혔습니다. 즉, 1분기 연간 GDP 성장률은 1.5%~2%에 이를 것으로 예상되는데, 이는 기본적으로 캐나다 은행의 예상과 일치합니다. 올해 경제가 강력하게 시작되었지만, 관세가 이미 부과되었고 앞으로 더 인상될 것이라는 점을 감안하면 위안에 불과합니다. 포터는 무역 갈등이 확대되기 전에 캐나다 경제가 견고했음을 보여주는 데이터가 캐나다 은행이 4월에 "계속해서 기다리고 보는 접근 방식"을 취하도록 촉구할 것이라고 말했습니다.
도이체은행 리서치의 경제학자 마크 샤텐버그는 보고서에서 독일의 노동 시장은 3월에 더욱 냉각되었고 상황은 더 악화될 가능성이 높다고 밝혔습니다. 그는 계절적으로 조정된 실업률이 2월의 6.2%에서 6.3%로 약간 상승했고, 실업자 수는 예상치 못하게 약 26,000명 늘어나 292만 명에 달했다고 밝혔습니다. 샤텐버그는 미국의 무역 정책이 독일의 주요 산업에 미치는 영향으로 인해 특히 제조업에서 일자리 감소가 지속될 가능성이 높다고 말했습니다. 그는 또한 초기 노동 시장 지표가 앞으로 몇 달 동안 상황이 개선되지 않을 것임을 보여주고 있다고 말했습니다.