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수요일 아시아 거래시간에 미국 달러 지수는 104 안팎을 오르내렸고, 시장은 대체로 트럼프 행정부가 발표할 새로운 관세 정책을 기다리며 관망하는 태도를 보였습니다. 트럼프 대통령이 거의 모든 수입 제품에 20% 관세를 부과하려는 계획은 글로벌 무역 시스템에 큰 영향을 미칠 것으로 예상됩니다. 시장에서는 이러한 움직임으로 인해 미국 경제의 침체 위험이 커져 시장 심리가 긴장될 것을 우려하고 있습니다.
미국 달러: 본 기사 작성 시점 기준으로 미국 달러 지수는 104.25 전후로 맴돌았습니다. 트럼프의 관세 정책은 단기적으로 미국 국내 가격을 끌어올리고 인플레이션 압력을 심화시킬 수 있지만, 시장 수요를 억제하고 경제 성장에 영향을 미칠 수도 있습니다. 단기적으로는 위험 회피로 인해 미국 달러가 지지될 수 있지만, 경기 침체 위험이 커진다면 연방준비제도가 통화 정책의 방향을 재고해야 할 수도 있습니다.
유로: 기사 작성 시점 기준으로 EUR/USD는 1.0788 전후로 맴돌았습니다. 유로화가 미국 달러에 대해 1.0830 저항 수준을 효과적으로 돌파할 수 있다면 1.0850-1.0880 영역까지 계속 상승할 수 있습니다. 유로존 인플레이션 데이터가 점차 냉각되면서 유럽 중앙은행이 금리를 인하할 여지가 더 커졌을 수 있지만, 금리 인하 속도는 신중할 것으로 예상됩니다. 중기적으로 시장은 유럽과 미국 간 금리 차이의 변화, 특히 유럽 중앙은행과 연방준비제도의 통화정책 주기가 달라질 가능성에 주목하고 있습니다. 일간 차트에 따르면 EUR/USD는 1.0177의 저점에서 반등하여 1.0820의 피보나치 수정 수준 0.618에서 저항에 부딪혔습니다. 환율은 현재 볼린저 밴드의 중간 트랙에 의해 지지되고 있으며 상승 추세를 유지하고 있습니다. MACD 지표 DIFF 값은 0.0061, DEA 값은 0.0081, MACD 값은 -0.0041로 일일 상승 모멘텀이 약화되었음을 나타냅니다. RSI 지수는 56.3894로 여전히 중립에서 강세 영역에 있습니다. 주요 지지선은 0.5 피보나치 수정 수준인 1.0697에 위치해 있습니다.
GBP: 기사 작성 시점 현재 GBP/USD는 1.2915 전후로 맴돌고 있습니다. 이번 주 영국 경제 데이터 발표 일정은 여전히 많지 않지만, 미국 비농업 임금 명세서(NFP) 노동력 데이터는 이번 주 말에 발표될 예정입니다. 미국 경제가 관세 이후 경제 환경으로 접어들면서 비농업 고용 보고서 발표는 시장에 중요한 데이터 포인트가 될 수 있으며, 3월 노동 데이터는 트럼프 팀의 관세 계획의 영향을 측정하는 척도 역할을 할 것입니다. 기술적으로 GBP 거래자들은 더 높은 가격을 제시하는 데 여전히 주저하고 있는 반면, USD 유입 또한 시장 상황의 대부분을 지배하고 있습니다. 그러나 케이블 단락 응력은 여전히 제한적입니다. 1월의 딥 스윙 로우인 2100.200 가격 수준에서 시작된 강세 추세선은 그대로 유지되고 있으며, 가격 움직임이 1일 지수 이동 평균(EMA)인 2725의 고점 내에서 움직이면서 여전히 입찰자에게 유리한 모멘텀이 형성되고 있습니다.<>
루피는 지난달 지역 통화 대비 실적이 좋았고 6년 만에 가장 큰 월별 상승률을 기록했지만, 이번 주에는 난관에 부딪힐 가능성이 있습니다. 백악관은 4월 2일에 상호 관세를 발표할 예정입니다. 루피는 최근 달러 약세와 인도 중앙은행이 허용한 양방향 변동성으로 혜택을 입었지만, "인도의 대외 무역에 대한 주요 위험은 여전히 미국 무역/관세 정책을 둘러싼 불확실성"이라고 코탁 기관 주식은 보고서에서 밝혔습니다. "우리는 USD/INR이 FY26에 85-89 범위에서 거래될 것으로 예상합니다. 이러한 예측은 관세가 발표되면 검토될 것입니다."라고 보고서는 밝혔습니다. 또한 트레이더들은 RBI가 외환 시장의 반응에 어떻게 대응하는지 주의 깊게 지켜볼 것입니다. 뭄바이 은행의 한 트레이더는 "RBI는 3월에 상당히 하락한 (달러-루피)가 부정적인 놀라움을 방지하기 위해 급등하도록 허용할 수도 있다"고 말했습니다.
웨스트팩 뉴질랜드의 수석 경제학자인 사티시 랜초드는 뉴질랜드가 세계 경제에 많은 농산물을 판매하고 개방 시장에 크게 의존하기 때문에 글로벌 무역 전쟁의 영향이 세계 경제에 얼마나 빨리 확산될 수 있는지를 측정하는 완벽한 지표가 될 수 있다고 말했습니다. 미국은 뉴질랜드의 두 번째로 큰 무역 상대국이며, 뉴질랜드의 유제품, 소고기, 와인 수출의 주요 시장입니다. 하지만 관세 중단은 미국과의 무역 문제에만 국한되지 않습니다. 또한 이로 인해 뉴질랜드의 다른 주요 무역 상대국과의 무역이 중단되어 뉴질랜드 수출 수요에 영향을 미칠 수도 있습니다. 또한 뉴질랜드와 유사한 제품을 생산하는 다른 국가들도 미국 관세를 부과받게 되면, 이들의 수출은 결국 뉴질랜드의 경쟁 시장으로 전환될 가능성이 있습니다.
Pacific Investment Management Co. (PIMCO)는 미국 경기 침체 위험이 커지는 가운데 최신 전망에서 글로벌 채권 시장에서 견고한 수익률을 선호한다고 밝혔습니다. 이 회사는 트럼프 대통령의 공격적인 무역, 지출 감축, 이민 정책으로 인해 예상보다 미국 경제가 더욱 둔화되어 노동 시장에 타격을 줄 것이라고 경고했습니다. 투자자들은 포트폴리오를 안전한 자산으로 바꾸는 것이 좋습니다. 그들은 영국과 호주의 이자율 노출을 늘리는 데 중점을 두고 글로벌 채권 시장에 걸쳐 다각화하는 것을 선호합니다. 재정 압박으로 인해 유럽의 장기 금리 노출이 "덜 매력적이"지면서 유로존 시장의 채권 수익률 곡선이 가파르게 될 것으로 예상됩니다.
리치먼드 연방준비은행 총재인 바킨은 트럼프 대통령의 관세가 인플레이션과 실업률을 끌어올려 연준에 큰 어려움을 안겨줄 수 있다고 말했습니다. 관세로 인한 가격 충격은 비용을 전가해야 한다고 "진심으로 믿는" 상품 및 서비스 제공자와 좌절한 소비자 사이에 "우리 대결"을 촉발할 수 있습니다. 분명히 관세의 영향 중 일부는 가격에 전가되어 인플레이션을 초래할 것입니다. 바킨은 일자리 시장도 어느 정도 영향을 받을 것이라고 경고했다. 가격이 오르면 수요가 줄고 매출도 감소할 수 있습니다. 회사가 가격을 인상하지 않으면 이익 마진은 떨어질 것입니다. 회사가 운영을 더욱 효율적으로 하려면 더 많은 직원을 추가해야 합니다.
2월에 미국에서 일자리 공고가 감소한 반면 해고도 부진한 모습을 보였는데, 이는 노동 시장이 점차 냉각되고 있다는 추가적인 증거입니다. 일자리 감소는 소매업, 금융 활동, 숙박 및 음식 서비스업의 침체로 인해 발생했습니다. 2022년 정점 이후 꾸준히 감소한 이후, 일자리 공석은 대체로 사전 팬데믹 수준에 가깝게 안정화되었습니다. 그러나 트럼프 대통령의 정책을 둘러싼 불확실성으로 인해 기업의 투자 계획이 보류되고 있으며, 이로 인해 일자리 시장과 전반적인 경제 성장이 침체될 위험이 있습니다. 최근 감정 조사에 따르면 소비자들은 취업 전망과 재정 상황에 대해 더욱 비관적인 태도를 보이고 있으며, 월마트와 아메리칸 항공 그룹을 포함한 회사들은 앞으로 수요가 약해질 것이라고 경고했습니다. 이것이 지출의 명백한 감소를 의미한다면, 회사의 채용 계획도 타격을 받을 수 있습니다.
골드만삭스 그룹은 미국 경제 성장과 무역 관세에 대한 불안감으로 안전 자산에 대한 수요가 늘어나면서 올해 엔화가 1달러당 140엔대의 하단까지 오를 것으로 예상합니다. 골드만삭스의 외환, 금리 및 신흥시장 전략 부문 글로벌 책임자인 카막샤 트리베디는 미국 경기 침체 가능성이 커질 경우 엔화가 투자자들에게 최고의 통화 헤지 수단을 제공할 것이라고 말했습니다. 140 수준에 도달한다는 것은 현재 수준에서 7% 상승을 의미하며, 은행의 예측은 분석가 설문 조사에서 나온 중간값인 145보다 더 낙관적입니다. 트리베디는 "엔화는 미국 실질 금리와 미국 주식이 동시에 하락할 때 가장 좋은 성과를 거두는 경향이 있다"고 말했습니다.
Barclays 경제학자들은 보고서에서 작년에 아시아 국가 중 통화를 조작한 나라는 없었지만, 그것이 미국이 외환 정책으로 아시아를 겨냥하는 것을 막을 수는 없을 것이라고 밝혔습니다. 바클레이스는 외환 보유액의 변화를 계산한 결과, 2월 달러 약세가 아시아에서 달러 매수로 이어졌으며, 이러한 추세는 3월까지 지속될 가능성이 높다고 밝혔습니다. 달러가 압박을 받는 기간이 길어질수록 아시아 중앙은행들은 무역 압박이 심화될 경우 통화 강세를 막기 위해 개입할 가능성이 커질 것입니다. "우리의 견해로는 미국 행정부가 관세를 포함한 다양한 조치를 정당화하기 위해 환율 조작을 사용할 위험이 있습니다."라고 은행은 덧붙였습니다.