In der asiatischen Sitzung am Montag pendelte der US-Dollarindex um 103,83 und verzeichnete damit einen Rückgang von 0,17 % gegenüber dem Vortag. Der Schwerpunkt dieser Woche liegt auf der Einführung globaler Handelszölle am Mittwoch und dem Bericht über die Beschäftigung außerhalb der Landwirtschaft am Freitag. Diese Ereignisse könnten die Attraktivität von Gold als sicherer Hafen stärken. Weitere wichtige Daten sind der ISM-Einkaufsmanagerindex für das verarbeitende Gewerbe und die JOLTS-Stellenangebote am Dienstag, die ADP-Beschäftigung am Mittwoch sowie der ISM-Einkaufsmanagerindex für das nichtverarbeitende Gewerbe und die Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung am Donnerstag.
US-Dollar: Zum Redaktionsschluss schwankte der US-Dollarindex geringfügig und notiert derzeit bei etwa 103,83. Der US-Dollar (USD) war aufgrund der Gefahr einer Stagflation in den Vereinigten Staaten den dritten Tag in Folge einem gewissen Verkaufsdruck ausgesetzt. Technisch gesehen konsolidiert sich der US-Dollarindex (DXY) nach einer leichten Reaktion nach PCE weiterhin um den Bereich von 104,30. Der Dollar war diese Woche auf dem Weg zu einem Quartalsverlust, da Sorgen über ein verlangsamtes Wirtschaftswachstum in den USA aufgrund von Zöllen die Renditen von Staatsanleihen, Aktien und den Greenback nach unten drückten. Während die Moving Average Convergence Divergence (MACD) ein Kaufsignal gab, bleiben die Momentumindikatoren uneinheitlich. Der Momentum-Oszillator bleibt stabil, was auf eine geringe Trendstärke hindeutet. Der bärische Hintergrund wird durch die einfachen gleitenden Durchschnitte (SMAs) der 20-, 100- und 200-Tage-Länge sowie die exponentiellen gleitenden Durchschnitte (EMAs) der 10- und 30-Tage-Länge unterstützt, die alle nach unten zeigen. Widerstandsniveaus liegen bei 104.118, 104.145 und 104.472, während die unmittelbare Unterstützung bei 103.951 liegt.
Euro: Zum Redaktionsschluss schwankte der EUR/USD um 1,0841. Das Währungspaar EUR/USD verzeichnete einige Rückgänge, nachdem es im asiatischen Handel auf rund 1,0800 gefallen war, und dürfte sich von dem am vergangenen Donnerstag erreichten Mehrwochentief erholen. Andererseits scheint die Gemeinschaftswährung durch nachlassende Sorgen über einen Handelskrieg zwischen der Europäischen Union und den USA gestützt zu werden. Tatsächlich erklärte die Europäische Kommission, sie habe Zugeständnisse für die USA vorbereitet, um Trumps sogenannten gegenseitigen Zöllen zu entgehen. Diese werde er am Mittwoch bekannt geben. Allerdings könnte die vorherrschende Risikoaversion dem als sicherer Hafen geltenden Dollar etwas Unterstützung bieten und den Aufwärtstrend des EUR/USD-Paares begrenzen. Technisch gesehen sind die Momentumindikatoren gemischt. Der kurzfristige RSI liegt auf einem neutralen Niveau von 5,91 und bestätigt in Kombination mit der Stochastik das Fehlen einer klaren Richtungsvorgabe. Der Moving Average Convergence Divergence (MACD) gibt ein Verkaufssignal, während der langfristige RSI (14) bei etwa 57 liegt. Bull Bear Power ist ebenfalls leicht negativ, was auf eine gewisse Zurückhaltung trotz der jüngsten Gewinne hindeutet. Die gleitenden Durchschnitte zeichnen jedoch ein optimistischeres Bild. Der 20-Tage-SMA (Simple Moving Average) bei 1,0791, der 100-Tage-SMA bei 1,0518 und der 200-Tage-SMA bei 1,0729 signalisieren allesamt Kaufbedingungen und stärken die aktuelle bullische Struktur.
Pfund: Zum Zeitpunkt der Drucklegung schwankte GBP/USD um 1,2963. Das britische Pfund (GBP) blieb stark und oszilliert bei etwa 1,2950, mit geringen Veränderungen gegenüber dem US-Dollar (USD). Die Händler verdauten den jüngsten US-Inflationsbericht und waren gleichzeitig unsicher über die mögliche Eskalation des Handelskriegs, nachdem Trump Zölle auf Autos verhängt hatte. Der britische Wirtschaftskalender wird diese Woche leer bleiben. In den USA konzentrieren sich die Händler auf Trumps Zollankündigung für April, den ISM-Einkaufsmanagerindex für das verarbeitende Gewerbe für März, die Stellenangebote von JOLT und die Beschäftigungszahlen außerhalb der Landwirtschaft. Technisch gesehen bewegte sich GBP/USD während des Handels am Freitag seitwärts, ohne eine klare Tendenz zu zeigen, aber ein Tagesschlusskurs nahe 1,3000 könnte den Weg für weitere Gewinne ebnen. Dies liegt daran, dass Käufer die Bären daran hinderten, den Wechselkurs unter 1,2900 zu ziehen, und so verhinderten, dass das Paar den 200-Tage-SMA (Simple Moving Average) bei 1,2802 testete. Dennoch sind die Bullen noch nicht über den Berg. Obwohl der Relative-Stärke-Index (RSI) bullisch ist, zeigt er, dass die Dynamik nach dem Rückzug aus der überkauften Zone nachgelassen hat.
Japans Industrieproduktion wuchs im Februar so schnell wie seit fast einem Jahr nicht mehr, da die Hersteller versuchten, die starke Nachfrage zu befriedigen, bevor die USA neue Zölle auf Autos und Autoteile einführten. Daten vom Montag zeigten, dass die Industrieproduktion im Februar gegenüber dem Vormonat um 2,5 Prozent gestiegen ist. Dies ist der erste Anstieg seit vier Monaten und das schnellste Tempo seit März letzten Jahres. Die Einzelhandelsumsätze stiegen im Februar im Vergleich zum Vormonat um 0,5 %, was etwas besser als erwartet war, und im Vergleich zum Vorjahr um 1,4 %. Die Daten vom Montag stimmten mit der Einschätzung der Bank von Japan überein, dass sich die Wirtschaft leicht erholt habe, auch wenn noch einige Schwächen bestehen. Die japanischen Behörden werden genau beobachten, ob die Erholung der Produktion trotz der höheren US-Zölle aufrechterhalten werden kann.
Die Futures für S&P 500 und Nasdaq 100 fielen im frühen Handel am Montag um mehr als 0,5 Prozent und in dieser Woche ist mit weiterer Volatilität zu rechnen, da Trump am Mittwoch entsprechende Zölle bekannt geben will. „Die Märkte werden nun in vollem Umfang mit den kommenden Schlagzeilen zu den Zöllen konfrontiert sein und gleichzeitig äußerst empfindlich auf Wirtschaftsdaten reagieren, die das Thema einer nachlassenden Wirtschaftstätigkeit und einer erwarteten höheren Inflation beschleunigen“, sagte Chris Weston, Forschungsleiter bei Pepperstone. „Risikoanlagen werden Anfang dieser Woche weiter fallen, wobei die Volatilität zwischen den Anlagen steigen wird.“ „Während die Sorgen über die Schwäche der weichen US-Daten zunehmen, haben sich die harten Daten besser gehalten. Deshalb sind die Stellenangebote und die Beschäftigungszahlen außerhalb der Landwirtschaft in dieser Woche besonders wichtig für die Einschätzung des möglichen Schadens für die US-Wirtschaft durch die Zollunsicherheit“, schrieben die Strategen von Barclays unter der Leitung von Themistoklis Fiotakis in einer Mitteilung an ihre Kunden.
Die schwedische und die norwegische Währung sind seit Jahresbeginn zu den beliebtesten Instrumenten der Händler geworden, um auf die wirtschaftliche Erholung Europas zu wetten. Sie haben andere wichtige Währungen übertroffen, als die Politiker in der gesamten Region einen Ausgabenboom ankündigten, berichtete die Financial Times. Die schwedische Krone hat in diesem Jahr gegenüber dem Dollar um mehr als 10 Prozent zugelegt und ist auf dem besten Weg, ihren größten Quartalsgewinn seit 2010 zu verzeichnen. Die norwegische Krone hat gegenüber dem Dollar um mehr als 8 Prozent zugelegt, ihren größten Zuwachs seit mehr als zwei Jahren. Damit sind sie in diesem Jahr die Währungen der Gruppe der zehn entwickelten Märkte mit der besten Performance, noch vor dem Euro und dem Pfund Sterling. Die Anleger setzen auf höhere Zinsen in den skandinavischen Ländern und auf die von Deutschland und anderen großen Volkswirtschaften versprochenen massiven Ausgabensteigerungen. „Die skandinavischen Währungen sind im wahrsten Sinne des Wortes der Euro auf Steroiden“, sagte Kamal Sharma, Währungsstratege bei der Bank of America.
US-Präsident Trump unterzeichnete am 26. im Weißen Haus eine Erklärung, in der er einen Zoll von 25 % auf importierte Autos ankündigte. Die entsprechenden Maßnahmen treten am 2. April in Kraft. Diese Nachricht hat in Japans Politik, in der Wirtschaft, bei den Automobilherstellern und in den Medien große Aufmerksamkeit erregt. Hideo Kumano, Chefökonom am japanischen Dai-ichi Life Research Institute, sagte, die US-Zollpolitik habe keine positiven Auswirkungen und berge Risiken für die Weltwirtschaft.
US-Präsident Donald Trump sagte, er habe am Freitag mit dem kanadischen Premierminister Mark Carney gesprochen und die beiden würden sich nach den Wahlen in Kanada treffen. Das Treffen findet inmitten eines sich verschärfenden Zollkriegs zwischen Kanada und den Vereinigten Staaten statt, einem benachbarten Verbündeten und wichtigen Handelspartner. Trump sagte am Freitag in einem Beitrag von Truth Social: „Das war ein sehr produktives Telefonat. Wir haben uns in vielen Dingen geeinigt und werden uns unmittelbar nach den bevorstehenden Wahlen in Kanada treffen, um gemeinsam in Politik, Wirtschaft und allen anderen Bereichen zu arbeiten, die letztlich sowohl für die Vereinigten Staaten von Amerika als auch für Kanada von Vorteil sein werden.“ Nach der Veröffentlichung von Trumps Post stieg der kanadische Dollar und das US-Dollar/Kanadischer Dollar-Paar USD/CAD fiel kurzfristig um fast 50 Punkte auf ein Tief von 1,4277. Dies war das erste Telefonat zwischen den beiden, seit Carney am 14. März sein Amt als kanadischer Premierminister angetreten hat. Carney hat für den 28. April nationale Wahlen ausgerufen, bei denen die Bedrohung der kanadischen Wirtschaft und Souveränität durch die USA zu einem wichtigen Thema geworden ist.
Ökonomen zeigten sich vom starken Wachstum des kanadischen Bruttoinlandsprodukts im Januar weitgehend unbeeindruckt. Sie sagen, die Daten seien veraltet, da Präsident Trump bisher Zölle auf kanadisches Aluminium und Stahl erhoben habe und in der nächsten Woche weitere folgen würden, insbesondere ein 25-prozentiger Zoll auf Autos und Autoteile. Doug Porter, Chefökonom bei BMO Capital Markets, sagte, das BIP sei im Januar im Vergleich zum Vormonat um 0,4 Prozent gewachsen und im Februar unverändert geblieben. Das bedeute, dass die annualisierte BIP-Wachstumsrate im ersten Quartal voraussichtlich 1,5 bis 2 Prozent erreichen werde, was im Wesentlichen den Erwartungen der Bank of Canada entspreche. Der starke Jahresauftakt der Wirtschaft ist angesichts der bereits eingeführten und voraussichtlich weiter steigenden Zölle kaum mehr als ein Trost. Porter sagte, dass Daten, die zeigten, dass Kanadas Wirtschaft vor der Eskalation des Handelskonflikts solide war, die Bank of Canada dazu veranlassen sollten, im April „weiterhin eine abwartende Haltung einzunehmen“.
Der deutsche Arbeitsmarkt habe sich im März weiter abgekühlt und die Lage werde sich wahrscheinlich noch verschlechtern, sagte Marc Schattenberg, Ökonom bei Deutsche Bank Research, in einem Bericht. Er sagte, die saisonbereinigte Arbeitslosenquote sei leicht von 6,2 Prozent im Februar auf 6,3 Prozent gestiegen, während die Zahl der Arbeitslosen unerwartet um etwa 26.000 auf 2,92 Millionen zugenommen habe. Schatenberg sagte, dass der Stellenabbau voraussichtlich anhalten werde, insbesondere im verarbeitenden Gewerbe, was größtenteils auf die Auswirkungen der US-Handelspolitik auf wichtige deutsche Industriezweige zurückzuführen sei. Er sagte außerdem, dass die ersten Arbeitsmarktindikatoren darauf hindeuteten, dass sich die Bedingungen in den kommenden Monaten nicht verbessern würden.