Цены на золото торгуются вблизи исторических максимумов на фоне растущих геополитических рисков и торговой напряженности.
Ставки на снижение ставки Федеральной резервной системой оптимистичны для не приносящего доход золота и остаются поддержанными.
Умеренный рост доллара ограничил рост цен на сырьевые товары в преддверии ключевого решения FOMC.
Цены на золото (XAU/USD) вошли в фазу бычьей консолидации, торгуясь вблизи исторических максимумов, поскольку быки взяли паузу, чтобы передохнуть, и решили дождаться результатов предстоящего двухдневного заседания FOMC по политике в ходе американской сессии в среду. Консенсус рынка убедительно свидетельствует о том, что Федеральная резервная система (ФРС) сохранит ставку по федеральным фондам без изменений на текущем уровне от 4,25% до 4,50%. Поэтому основное внимание будет уделено обновленным экономическим прогнозам и пресс-конференции после заседания, при этом рынки будут внимательно следить за комментариями председателя ФРС Джерома Пауэлла в поисках подсказок относительно дальнейшего снижения ставок. Это, в свою очередь, окажет ключевое влияние на краткосрочную динамику цен на доллар США (USD) и придаст существенный импульс нерентабельному золоту.
Некоторые репозиционные сделки помогли доллару немного восстановиться с самого низкого уровня с октября, достигнутого во вторник, и оказали сдерживающее воздействие на цены на золото в условиях приближения ключевых рисков событий в центральном банке. Однако потенциал снижения цен на золото остается ограниченным, учитывая неопределенность, связанную с агрессивной торговой политикой президента США Дональда Трампа и ее влиянием на мировые экономические перспективы. Помимо этого, риск дальнейшей эскалации геополитической напряженности на Ближнем Востоке продолжает оказывать поддержку безопасному металлу и лежит в основе многомесячного восходящего тренда. Однако легкая перекупленность на дневном графике может отпугнуть трейдеров от новых ставок на повышение по паре золото/доллар.
Цены на золото во вторник подскочили до нового рекордного максимума около 3038–3039 долларов США, поскольку рост напряженности на Ближнем Востоке и опасения по поводу тарифных планов президента США Дональда Трампа продолжают стимулировать спрос на активы-убежища.
В результате израильских авиаударов по объектам ХАМАС в секторе Газа погибло более 400 человек. Премьер-министр Израиля Биньямин Нетаньяху заявил, что отдал приказ нанести авиаудары, поскольку ХАМАС отклонил предложение о продлении режима прекращения огня, действовавшего с января.
Трамп пригрозил ввести взаимные и общеотраслевые пошлины, которые, по его словам, вступят в силу 2 апреля. Это дополнение к 25-процентным фиксированным пошлинам на сталь и алюминий, введенным в феврале, что еще больше усиливает опасения по поводу глобальной торговой войны.
Трейдеры увеличивают ставки на то, что Федеральной резервной системе придется снизить процентные ставки раньше, чем ожидалось, в этом году, поскольку агрессивная политика администрации Трампа увеличивает вероятность рецессии.
Текущие рыночные цены показывают, что Федеральная резервная система может снизить процентные ставки на 25 базисных пунктов на каждом из своих заседаний по денежно-кредитной политике в июне, июле и октябре, что еще больше поддержит ныне не приносящее доходности золото.
Во вторник доллар немного восстановился с более чем пятимесячного минимума, поскольку трейдеры решили смягчить ставки на понижение в преддверии решения FOMC, которое, как ожидается, будет опубликовано в ходе американской сессии в среду.
Сопутствующее заявление по денежно-кредитной политике и комментарии председателя Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла будут внимательно отслеживаться на предмет подсказок относительно дальнейшего снижения ставок, что будет стимулировать спрос на доллар США и влиять на пару золото/доллар.
Дневной индекс относительной силы (RSI) остается выше 70, что указывает на условия небольшой перекупленности. Учитывая неотвратимость риска ключевых событий, связанных с центральным банком, разумно дождаться некоторой краткосрочной консолидации или умеренного отката, прежде чем трейдеры начнут готовиться к дальнейшему повышению курса. Между тем недавний прорыв и преодоление психологического уровня в 3000 долларов США свидетельствует о том, что путь наименьшего сопротивления для цен на золото по-прежнему направлен вверх.
Между тем, любое корректирующее снижение может рассматриваться как возможность для покупки и оставаться ограниченным диапазоном $3005–3000. Далее следует поддержка вблизи области 2980–2978 долларов США, прорыв которой может спровоцировать некоторые технические продажи и снизить цены на золото до области 2956 долларов США. Траектория снижения может продлиться до промежуточной поддержки $2930, а затем пара XAU/USD может в конечном итоге упасть до уровня $2900, что близко к минимуму прошлой недели, около области $2880.
Золото сыграло ключевую роль в истории человечества благодаря своему широкому использованию в качестве средства сбережения и средства обмена. В настоящее время, помимо своего блеска и использования в ювелирных изделиях, золото широко рассматривается как актив-убежище, то есть оно считается хорошей инвестицией в неспокойные времена. Золото также широко рассматривается как средство защиты от инфляции и обесценивания валюты, поскольку оно не привязано к какому-либо конкретному эмитенту или правительству.
Центральные банки являются крупнейшими держателями золота. Чтобы поддержать свои валюты в неспокойные времена, центральные банки, как правило, диверсифицируют свои резервы и покупают золото, чтобы усилить восприятие экономической и денежной мощи. Большие запасы золота могут быть источником уверенности в платежеспособности страны. По данным Всемирного совета по золоту, в 2022 году центральные банки увеличили свои золотые резервы на 1136 тонн на сумму около 70 миллиардов долларов. Это самый высокий годовой объем закупок за всю историю. Центральные банки стран с развивающейся экономикой, таких как Китай, Индия и Турция, стремительно наращивают свои золотые резервы.
Золото отрицательно коррелирует с долларом США и казначейскими облигациями США, которые являются основными резервными активами и активами-убежищами. Золото имеет тенденцию расти в цене при ослаблении доллара, что позволяет инвесторам и центральным банкам диверсифицировать свои активы в неспокойные времена. Золото также отрицательно коррелирует с рискованными активами. Восстановление на фондовом рынке, как правило, приводит к снижению цен на золото, в то время как распродажа на более рискованных рынках, как правило, приносит пользу золоту.
Цены могут меняться из-за различных факторов. Геополитическая нестабильность или опасения глубокой рецессии могут быстро привести к росту цен на золото из-за его статуса безопасного актива. Будучи низкодоходным активом, золото имеет тенденцию расти по мере снижения процентных ставок, в то время как более высокие затраты на финансирование обычно тянут золото вниз. Тем не менее, поскольку актив оценивается в долларах США (XAU/USD), большинство движений зависят от динамики доллара США (USD). Сильный доллар, как правило, сдерживает цены на золото, в то время как слабый доллар может подтолкнуть цены на золото вверх.