Цены на золото продолжали привлекать приток активов-убежищ на фоне торговой напряженности и геополитических рисков.
Рынок делает ставку на то, что Федеральная резервная система несколько раз снизит процентные ставки в этом году, что еще больше выиграет от роста цен на золото.
Умеренный рост доллара США и склонность к риску могут ограничить рост пары XAU/USD.
Цены на золото (XAU/USD) растут второй день подряд и демонстрируют пятый положительный рост за последние шесть дней, достигнув нового максимума около $3010 в ходе азиатских торгов во вторник. Риск дальнейшей эскалации напряженности на Ближнем Востоке усилил спрос на безопасные активы и оказал поддержку золоту на фоне неопределенности относительно торговых пошлин президента США Дональда Трампа и опасений рецессии в США. Кроме того, не слишком впечатляющие данные по потребительским расходам, опубликованные в понедельник, еще больше укрепили ожидания дальнейшего снижения процентных ставок Федеральной резервной системой, что оказало поддержку нерентабельному желтому металлу.
Однако инвесторам по-прежнему необходимо следить за тем, сможет ли бычий рынок сохранить свое доминирование на фоне настроений, склонных к риску, которые подкрепляются оптимизмом относительно мер стимулирования Китая и могут ослабить спрос на золото. Между тем, доллар США (USD) немного восстановился с пятимесячного минимума благодаря некоторым репозиционным сделкам перед началом двухдневного заседания Федеральной резервной системы по денежно-кредитной политике. Это может еще больше ограничить потенциал роста цены на сырьевой товар. Трейдеры могут дождаться дальнейших движений рынка перед долгожданным решением Федеральной резервной системы в среду.
Армия обороны Израиля (ЦАХАЛ) заявила, что наносит «масштабные удары» по сектору Газа и наносит удары по так называемым «террористическим объектам» ХАМАС. Переговоры о продлении режима прекращения огня в секторе Газа не привели к достижению соглашения на встрече в Катаре, что повышает риск дальнейшей эскалации геополитической напряженности в регионе.
Министр финансов США Скотт Бессент заявил в воскресенье, что нет никаких гарантий, что экономика США избежит рецессии в этом году, поскольку вновь возникли опасения по поводу замедления экономического роста. Это еще больше поддержало спрос на традиционные активы-убежища и привело к росту цен на золото до нового исторического максимума в ходе азиатской сессии во вторник.
Что касается экономических данных, то Бюро переписи населения США сообщило в понедельник, что розничные продажи в США выросли на 0,2% в феврале после пересмотренного падения на 1,2% в предыдущем месяце. Данные оказались ниже ожиданий рынка, предполагавших рост на 0,7%, что указывает на осторожные потребительские настроения и усиливает ставки на то, что Федеральная резервная система возобновит цикл снижения ставок.
Фьючерсы на федеральные фонды показывают, что центральный банк США, вероятно, снизит процентные ставки на 25 базисных пунктов на каждом из своих заседаний по денежно-кредитной политике в июне, июле и октябре. Это может ограничить отскок доллара от самого низкого уровня с октября 2024 года, достигнутого в понедельник, и оказать дополнительную поддержку не приносящему доходности желтому металлу.
Тем временем президент США Дональд Трамп выразил оптимизм по поводу того, что Россия и Украина смогут достичь прекращения огня и в конечном итоге мирного соглашения. Это произошло перед мирными переговорами Трампа с Путиным во вторник и, наряду с оптимизмом по поводу объявленных на выходных стимулов для Китая, продолжило поддерживать оптимизм на рынке.
Теперь внимание трейдеров сосредоточено на экономическом календаре США во вторник, включая публикацию разрешений на строительство, данных о начале строительства жилья и промышленном производстве. Однако в центре внимания останутся результаты двухдневного заседания Федеральной резервной системы в среду, которые будут определять спрос на доллар США в ближайшей перспективе и придадут новый импульс движению пары золото/доллар.
С технической точки зрения, принятие выше психологической отметки в 3000 долларов рассматривается как новая точка отсчета для трейдеров, настроенных на повышение. Тем не менее, индекс относительной силы (RSI) на дневном графике начал показывать условия легкой перекупленности. Это делает разумным дождаться некоторой краткосрочной консолидации или умеренного отката, прежде чем продолжить позитивный восходящий тренд последних трех месяцев.
Между тем, любой откат ниже ближайшей поддержки $2980–2978 можно было бы рассматривать как возможность покупки с ограниченным движением вблизи сопротивления $2956. Однако устойчивый прорыв ниже последнего уровня может спровоцировать некоторую техническую распродажу и подтянуть цены на золото до уровня 2930–2928 долларов США, а затем — к круглой цифре 2900 долларов США и минимуму прошлой недели около 2880 долларов США.
Золото сыграло ключевую роль в истории человечества благодаря своему широкому использованию в качестве средства сбережения и средства обмена. В настоящее время, помимо своего блеска и использования в ювелирных изделиях, золото широко рассматривается как актив-убежище, то есть оно считается хорошей инвестицией в неспокойные времена. Золото также широко рассматривается как средство защиты от инфляции и обесценивания валюты, поскольку оно не привязано к какому-либо конкретному эмитенту или правительству.
Центральные банки являются крупнейшими держателями золота. Чтобы поддержать свои валюты в неспокойные времена, центральные банки, как правило, диверсифицируют свои резервы и покупают золото, чтобы усилить восприятие экономической и денежной мощи. Большие запасы золота могут быть источником уверенности в платежеспособности страны. По данным Всемирного совета по золоту, в 2022 году центральные банки увеличили свои золотые резервы на 1136 тонн на сумму около 70 миллиардов долларов. Это самый высокий годовой объем закупок за всю историю. Центральные банки стран с развивающейся экономикой, таких как Китай, Индия и Турция, стремительно наращивают свои золотые резервы.
Золото отрицательно коррелирует с долларом США и казначейскими облигациями США, которые являются основными резервными активами и активами-убежищами. Золото имеет тенденцию расти в цене при ослаблении доллара, что позволяет инвесторам и центральным банкам диверсифицировать свои активы в неспокойные времена. Золото также отрицательно коррелирует с рискованными активами. Восстановление на фондовом рынке, как правило, приводит к снижению цен на золото, в то время как распродажа на более рискованных рынках, как правило, приносит пользу золоту.
Цены могут меняться из-за различных факторов. Геополитическая нестабильность или опасения глубокой рецессии могут быстро привести к росту цен на золото из-за его статуса безопасного актива. Будучи низкодоходным активом, золото имеет тенденцию расти по мере снижения процентных ставок, в то время как более высокие затраты на финансирование обычно тянут золото вниз. Тем не менее, поскольку актив оценивается в долларах США (XAU/USD), большинство движений зависят от динамики доллара США (USD). Сильный доллар, как правило, сдерживает цены на золото, в то время как слабый доллар может подтолкнуть цены на золото вверх.