Цены на золото третий день подряд привлекают приток активов-убежищ на фоне растущей торговой напряженности.
Ставки на снижение ставки Федеральной резервной системой оказали давление на доллар, одновременно оказывая поддержку нерентабельному золоту.
Условия перекупленности на дневном графике теперь являются некоторыми предостережениями для трейдеров, настроенных на повышение.
Цены на золото (XAU/USD) третий день подряд привлекли активную покупку, поднявшись выше $3100 и установив новый исторический максимум в ходе азиатской сессии в понедельник. Опасения по поводу ответных пошлин, которые президент США Дональд Трамп объявит в среду, и их влияния на мировую экономику продолжают оказывать давление на настроения инвесторов. Помимо этого, сохраняющиеся геополитические риски привели к перетоку активов-убежищ в драгоценные металлы и продолжают поддерживать этот позитивный шаг.
Между тем, доллар США (USD) остается проданным третий день подряд на фоне ожиданий снижения ставок, поскольку рынок ожидает, что Федеральная резервная система вскоре возобновит цикл снижения ставок на фоне замедления экономики США, вызванного тарифами. Это затмило данные пятницы, указывающие на признаки роста инфляции в США, и послужило еще одним фактором поддержки цен на нерентабельное золото. Однако быки на рынке золота могут остановиться из-за условий перекупленности, и для дальнейшего роста им необходимо занять осторожную позицию.
На прошлой неделе президент США Дональд Трамп потряс рынки, введя 25-процентный тариф на все неамериканские легковые автомобили и легкие грузовики, а так называемые ответные тарифы, как ожидается, вступят в силу 2 апреля. Кроме того, в воскресенье Wall Street Journal сообщила, что администрация Трампа рассматривает возможность повышения торговых тарифов для более широкого круга стран, что подтолкнет цены на золото-убежище к новому максимуму на азиатских торгах в понедельник.
В воскресенье Трамп заявил, что он очень зол на президента России Владимира Путина, и пригрозил огромными пошлинами на российскую нефть и возможной бомбардировкой Ирана. Трамп также обрушился с критикой на президента Украины Владимира Зеленского, предупредив его о серьезных проблемах, если он выйдет из сделки по ключевым редкоземельным минералам. Это еще больше влияет на настроения инвесторов и усиливает глобальное неприятие риска.
Между тем опубликованные в пятницу данные по США показали, что индекс цен на личные потребительские расходы (PCE) вырос на 0,3% в феврале и на 2,5% в годовом исчислении, что соответствует ожиданиям рынка. Однако основной показатель, который не учитывает волатильные цены на продукты питания и энергоносители, показал рост за месяц на 0,4%. Это был самый большой месячный прирост с января 2024 года, в результате чего 12-месячный уровень инфляции в отчетном месяце составил 2,8%.
Дополнительные данные показали, что потребительские расходы увеличились на 0,4% после пересмотренного в сторону понижения падения на 0,3% в январе, в то время как личные доходы выросли на 0,8% в отчетном месяце. Кроме того, опрос Мичиганского университета показал, что 12-месячные инфляционные ожидания потребителей в марте выросли до самого высокого уровня за последние 2,5 года, что еще больше укрепило позиции драгоценного металла как инструмента хеджирования против роста цен.
Это, в сочетании с сохраняющимися опасениями по поводу замедления экономического роста в США, усилило опасения по поводу стагфляции, что привело к снижению доллара третий день подряд и оказало дополнительную поддержку паре золото/доллар. Сырьевые товары продемонстрировали меньшую реакцию на официальный индекс менеджеров по закупкам (PMI) Китая: данные показали, что производственный PMI вырос до 50,5 в марте, тогда как непроизводственный PMI подскочил до 50,8.
Трейдеры теперь с нетерпением ждут публикации важных макроэкономических данных США на этой неделе, особенно внимательно отслеживаемого отчета по занятости в несельскохозяйственном секторе (NFP) в пятницу. Между тем, условия перекупленности могут отпугнуть быков от новых ставок и ограничить потенциал роста золота. Однако фундаментальный фон предполагает, что путь наименьшего сопротивления для этого товара по-прежнему направлен вверх.
С технической точки зрения, устойчивый прорыв в пятницу выше предыдущего исторического максимума (около $3057–3058) рассматривается как новый триггер для трейдеров, настроенных на повышение. Тем не менее, индекс относительной силы (RSI) на дневном графике третий день подряд остается выше 70, что указывает на условия перекупленности. Поэтому было бы разумно дождаться некоторой краткосрочной консолидации или умеренного отката, прежде чем готовиться к продолжению сильного восходящего тренда последних трех месяцев.
Между тем, любой откат ниже минимумов азиатской сессии (около $3076) теперь, по-видимому, найдет значительную поддержку вблизи вышеупомянутой точки прорыва сопротивления. Далее следует зона поддержки $3036-3035. Если цена на золото упадет ниже этой области, она может ускорить свое падение и вновь протестировать психологический уровень в 3000 долларов. Последнее должно послужить ключевым поворотным моментом, который, если его решительно сломать, может склонить краткосрочные настроения в пользу трейдеров-медведей и проложить путь к более глубоким потерям.
Золото сыграло ключевую роль в истории человечества благодаря своему широкому использованию в качестве средства сбережения и средства обмена. В настоящее время, помимо своего блеска и использования в ювелирных изделиях, золото широко рассматривается как актив-убежище, то есть оно считается хорошей инвестицией в неспокойные времена. Золото также широко рассматривается как средство защиты от инфляции и обесценивания валюты, поскольку оно не привязано к какому-либо конкретному эмитенту или правительству.
Центральные банки являются крупнейшими держателями золота. Чтобы поддержать свои валюты в неспокойные времена, центральные банки, как правило, диверсифицируют свои резервы и покупают золото, чтобы усилить восприятие экономической и денежной мощи. Большие запасы золота могут быть источником уверенности в платежеспособности страны. По данным Всемирного совета по золоту, в 2022 году центральные банки увеличили свои золотые резервы на 1136 тонн на сумму около 70 миллиардов долларов. Это самый высокий годовой объем закупок за всю историю. Центральные банки стран с развивающейся экономикой, таких как Китай, Индия и Турция, стремительно наращивают свои золотые резервы.
Золото отрицательно коррелирует с долларом США и казначейскими облигациями США, которые являются основными резервными активами и активами-убежищами. Золото имеет тенденцию расти в цене при ослаблении доллара, что позволяет инвесторам и центральным банкам диверсифицировать свои активы в неспокойные времена. Золото также отрицательно коррелирует с рискованными активами. Восстановление на фондовом рынке, как правило, приводит к снижению цен на золото, в то время как распродажа на более рискованных рынках, как правило, приносит пользу золоту.
Цены могут меняться из-за различных факторов. Геополитическая нестабильность или опасения глубокой рецессии могут быстро привести к росту цен на золото из-за его статуса безопасного актива. Будучи низкодоходным активом, золото имеет тенденцию расти по мере снижения процентных ставок, в то время как более высокие затраты на финансирование обычно тянут золото вниз. Тем не менее, поскольку актив оценивается в долларах США (XAU/USD), большинство движений зависят от динамики доллара США (USD). Сильный доллар, как правило, сдерживает цены на золото, в то время как слабый доллар может подтолкнуть цены на золото вверх.