Цены на золото падают второй день подряд, поскольку трейдеры фиксировали прибыль, а доллар укреплялся.
Чиновники Федеральной резервной системы заняли осторожную позицию, заявив, что нет необходимости спешить со снижением процентных ставок из-за неопределенности относительно тарифов Трампа.
Геополитические риски возросли после того, как Израиль усилил атаки на сектор Газа, положив конец двухмесячному прекращению огня и усилив напряженность на рынке.
Цены на золото падают второй день подряд, но все еще имеют все шансы завершить неделю в плюсе на фоне повсеместного укрепления доллара США (USD) и фиксации прибыли трейдерами перед выходными. Пара XAU/USD торговалась на уровне $3019, снизившись на 0,81%.
Настроения на рынке остаются сдержанными, однако американские акции восстанавливают часть своих предыдущих потерь. Золото сохраняет оборонительную позицию, поскольку доллар США, по-видимому, нашел поддержку: индекс доллара США (DXY) составил 104,05, увеличившись на 0,24%.
Отсутствие катализаторов заставило трейдеров сосредоточиться на главном драйвере рынка — торговой политике президента Дональда Трампа. Помимо этого, даже новости от должностных лиц Федеральной резервной системы (ФРС) не оказали влияния на цены на золото.
Президент Федерального резервного банка Нью-Йорка Джон Уильямс прокомментировал, что целевой показатель центрального банка в 2% не подлежит обсуждению, добавив, что текущая умеренно ограничительная денежно-кредитная политика «вполне уместна». Позже президент Федерального резервного банка Чикаго Остан Гулсби заявил, что в условиях большой неопределенности нужно подождать, пока все прояснится.
Комментарии политиков дополнили заявления Пауэлла о том, что ФРС не спешит снижать ставки. Это говорит о том, что чиновников устраивает текущий уровень процентных ставок. Однако они заявили, что по-прежнему не уверены в том, как экономика отреагирует на некоторые недавно введенные импортные пошлины.
В среду представители Федеральной резервной системы обновили свои прогнозы по процентным ставкам, заявив о двух снижениях ставок до 2025 года, а также понизили свои экономические ожидания.
Что касается геополитики, Израиль объявил об эскалации боевых действий в секторе Газа, чтобы добиться освобождения оставшихся заложников, фактически отказавшись от двухмесячного прекращения огня и начав атаку на ХАМАС.
Рост доходности казначейских облигаций США оказал давление на цены на драгоценные металлы. Доходность 10-летних казначейских облигаций США выросла на один базисный пункт до 4,246%.
Реальная доходность американских облигаций, измеряемая доходностью 10-летних казначейских облигаций США с защитой от инфляции, которая обратно пропорциональна ценам на золото, выросла почти на 2 базисных пункта до 1,918%.
Обзор экономических прогнозов показал, что представители ФРС ожидают два снижения ставки до 2025 года, при этом прогнозируемая ставка по федеральным фондам останется на уровне 3,9%, как и в декабре. Предпочтительный показатель инфляции Федеральной резервной системы, индекс цен PCE и уровень безработицы, были пересмотрены в сторону повышения, в то время как теперь ожидается, что рост ВВП составит менее 2%, что указывает на замедление экономики, связанное с торговой политикой президента Дональда Трампа.
Денежные рынки учли снижение процентной ставки Федеральной резервной системой на 72 базисных пункта в 2025 году, что привело к резкому падению доходности казначейских облигаций США и курса доллара.
Тенденция цен на золото остается восходящей. Однако если покупатели не поднимут цены выше пятничного открытия в $3043, откат вполне вероятен. Динамика остается медвежьей: индекс относительной силы (RSI) падает второй день подряд, превысив предыдущий максимум индекса. Это говорит о том, что медведи здесь хозяева.
Если XAU/USD опустится ниже $3020, следующей поддержкой станет $3000. После пробития следующего уровня внимание будет сосредоточено на дневном максимуме 20 февраля в $2954, а затем на $2900.
И наоборот, прорыв выше $3050 может открыть путь к области сопротивления $3100.
Золото сыграло ключевую роль в истории человечества благодаря своему широкому использованию в качестве средства сбережения и средства обмена. В настоящее время, помимо своего блеска и использования в ювелирных изделиях, золото широко рассматривается как актив-убежище, то есть оно считается хорошей инвестицией в неспокойные времена. Золото также широко рассматривается как средство защиты от инфляции и обесценивания валюты, поскольку оно не привязано к какому-либо конкретному эмитенту или правительству.
Центральные банки являются крупнейшими держателями золота. Чтобы поддержать свои валюты в неспокойные времена, центральные банки, как правило, диверсифицируют свои резервы и покупают золото, чтобы усилить восприятие экономической и денежной силы. Большие запасы золота могут быть источником уверенности в платежеспособности страны. По данным Всемирного совета по золоту, в 2022 году центральные банки увеличили свои золотые резервы на 1136 тонн на сумму около 70 миллиардов долларов. Это самый высокий годовой объем закупок за всю историю. Центральные банки стран с развивающейся экономикой, таких как Китай, Индия и Турция, стремительно наращивают свои золотые резервы.
Золото отрицательно коррелирует с долларом США и казначейскими облигациями США, которые являются основными резервными активами и активами-убежищами. Золото имеет тенденцию расти в цене при ослаблении доллара, что позволяет инвесторам и центральным банкам диверсифицировать свои активы в неспокойные времена. Золото также отрицательно коррелирует с рискованными активами. Восстановление на фондовом рынке, как правило, приводит к снижению цен на золото, в то время как распродажа на более рискованных рынках, как правило, приносит пользу золоту.
Цены могут меняться из-за различных факторов. Геополитическая нестабильность или опасения глубокой рецессии могут быстро привести к росту цен на золото из-за его статуса безопасного актива. Будучи низкодоходным активом, золото имеет тенденцию расти по мере снижения процентных ставок, в то время как более высокие затраты на финансирование обычно тянут золото вниз. Тем не менее, поскольку актив оценивается в долларах США (XAU/USD), большинство движений зависят от динамики доллара США (USD). Сильный доллар, как правило, сдерживает цены на золото, в то время как слабый доллар может подтолкнуть цены на золото вверх.