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トレーダーらが利益を確定し、ドルが上昇したため、金価格は2日連続で下落した。
連邦準備制度理事会（FRB）当局者は、トランプ大統領の関税をめぐる不確実性のため金利引き下げを急ぐ必要はないと述べ、慎重な姿勢を示した。
イスラエルがガザへの攻撃を強化し、2か月の停戦を終了し、市場の緊張が高まるにつれて、地政学的リスクが高まった。
金価格は2日連続で下落したが、米ドル（USD）の幅広い上昇と、トレーダーが週末を前に利益を確定させていることから、依然として上昇して週末を終える見込みである。 XAU/USDは0.81%下落し、3,019ドルで取引された。
市場心理は依然として低迷しているが、米国株は以前の下落分の一部を回復しつつある。米ドルがサポートを見つけたように見えるため、金は防御的な姿勢を維持しており、米ドル指数（DXY）は0.24％上昇の104.05となっている。
触媒が不足しているため、トレーダーは市場の主な原動力であるドナルド・トランプ大統領の貿易政策に注目している。これとは別に、連邦準備制度理事会（FRB）当局者からのニュースも金価格に影響を与えなかった。
ニューヨーク連銀のジョン・ウィリアムズ総裁は、中央銀行の2%目標は議論の余地がなく、現在の適度に引き締められた金融政策は「完全に適切」だとコメントした。その後、シカゴ連邦準備銀行のオースタン・グールズビー総裁は、不確実性が大きい場合には、物事が明らかになるまで待たなければならないと述べた。
政策担当者らの発言は、FRBは金利引き下げを急いでいないとのパウエル議長の発言を補強するものとなった。これは当局者が金利の現状に満足していることを示唆している。しかし、最近導入された輸入関税に経済がどのように反応するかについては依然として不透明だとした。
水曜日、連邦準備制度理事会の当局者は金利予想を更新し、2025年までに2回の利下げを予想するとともに、経済見通しも引き下げた。
地政学面では、イスラエルは残りの人質の解放を迫るためガザでの敵対行為の激化を発表し、事実上2か月間の停戦を放棄してハマスへの攻撃を開始した。
米国債利回りの上昇が貴金属価格の重しとなった。米10年国債の利回りは1ベーシスポイント上昇し4.246%となった。
金価格と逆相関関係にある10年米国債インフレ連動債の利回りで測った米国の実質利回りは、約2ベーシスポイント上昇して1.918%となった。
経済予測の概要によると、FRB当局者は2025年までに2回の利下げを予想しており、フェデラルファンド金利の予想は12月と同じ3.9%に据え置かれる見通しだ。連邦準備制度理事会が重視するインフレ指標であるPCE価格指数と失業率は上方修正されたが、GDP成長率は2％を下回ると予想されており、ドナルド・トランプ大統領の貿易政策に関連した経済減速を示唆している。
短期金融市場では、連邦準備制度理事会（FRB）が2025年に72ベーシスポイントの利下げを実施すると織り込まれており、これが米国債利回りとドルの急落につながっている。
金価格の傾向は上昇傾向を続けています。しかし、買い手が金曜日の始値である3,043ドル以上に価格を押し上げない限り、反落する可能性が高い。相対力指数（RSI）は2日連続で下落し、指数の過去最高値を超えたため、勢いは弱気のままです。これはクマが主導権を握っていることを示唆している。
XAU/USDが3,020ドルを下回った場合、次のサポートは3,000ドルになります。これを下回れば、次の焦点は2月20日の日中最高値2,954ドルとなり、続いて2,900ドルとなる。
逆に、3,050ドルを上抜ければ、3,100ドルの抵抗エリアへの道が開かれる可能性があります。
金は価値の保存や交換手段として広く使用されてきたため、人類の歴史において重要な役割を果たしてきました。現在、金はその輝きと宝飾品としての使用に加えて、安全資産として広く認識されており、不安定な時代における良い投資と考えられています。金は特定の発行体や政府に縛られていないため、インフレや通貨の価値下落に対するヘッジ手段としても広く考えられています。
中央銀行は金の最大の保有者です。中央銀行は、不安定な時期に自国通貨を支えるために、準備金を多様化し、金を購入して経済と通貨の強さの認識を高める傾向がある。金準備高が高いことは、国の支払い能力に対する信頼の源となり得る。世界金協会によると、中央銀行は2022年に1,136トンの金準備を追加し、その価値は約700億ドルに達した。これは過去最高の年間購入量です。中国、インド、トルコなどの新興国の中央銀行は金準備を急速に増やしている。
金は、主要な準備資産および安全資産である米ドルおよび米国債と逆相関関係にあります。ドルが弱まると金は上昇する傾向があり、不安定な時期に投資家や中央銀行が資産を分散することが可能になる。金はリスク資産とも逆相関関係にあります。株式市場の反発は金価格を押し下げる傾向があり、一方、リスクの高い市場での売りは金に利益をもたらす傾向がある。
価格はさまざまな要因により変更される場合があります。地政学的不安定性や深刻な不況への懸念により、金は安全資産としての価値があるため、価格が急騰する可能性がある。金は利回りの低い資産であるため、金利が下がると価格が上昇する傾向があり、資金調達コストが上昇すると通常は価格が下落します。ただし、資産の価格は USD (XAU/USD) で決まるため、ほとんどの動きは米ドル (USD) のパフォーマンスに依存します。ドルが強いと金の価格が抑えられる傾向があり、ドルが弱いと金の価格が上昇する可能性があります。