Les prix de l'or ont atteint des niveaux records, la montée des tensions commerciales ayant soutenu la demande de valeurs refuges.
Le marché parie que la Réserve fédérale réduira ses taux d’intérêt à plusieurs reprises en 2025, soutenant ainsi davantage l’or/dollar.
Le dollar a oscillé près de ses plus bas niveaux depuis plusieurs mois, soutenant davantage le cours de la matière première avant la décision de la Réserve fédérale.
Les prix de l'or (XAU/USD) ont eu du mal à attirer des achats significatifs lundi, même s'ils sont restés proches de leur plus haut historique - la barre psychologique des 3 000 $ atteinte vendredi dernier. Les tensions géopolitiques ont continué de soutenir le métal refuge dans un contexte d'escalade des tensions commerciales et d'inquiétudes concernant une guerre commerciale mondiale. En outre, les paris sur de nouvelles baisses de taux de la part de la Réserve fédérale ont encore soutenu la demande pour le métal jaune non productif.
Dans le même temps, la perspective d'un nouvel assouplissement de la politique monétaire de la banque centrale américaine a maintenu le dollar américain (USD) à un niveau proche des plus bas de plusieurs mois atteints la semaine dernière, ce qui a à son tour apporté un soutien supplémentaire aux prix de l'or. Cependant, le ton généralement positif des actions asiatiques, associé à l’optimisme suscité par les mesures de relance annoncées par la Chine au cours du week-end, a limité les gains de l’or face au dollar. Les traders semblaient également indécis avant la réunion de politique monétaire de deux jours du FOMC qui débute mardi.
Le secrétaire américain au Trésor, Scott Bessent, a déclaré dimanche qu'il n'était pas préoccupé par les récentes baisses du marché, car les corrections étaient saines et normales. En ce qui concerne la possibilité d’une récession, Bessant a ajouté qu’il n’y a aucune garantie. Ceci, ainsi que les inquiétudes concernant l’impact économique potentiel des tarifs douaniers imposés par le président américain Donald Trump, ont continué de soutenir les prix de l’or, valeur refuge.
Sur le plan géopolitique, le chef houthi Abdul Malik al-Houthi a déclaré après avoir été tué dans une frappe aérienne américaine que ses milices cibleraient les navires américains dans la mer Rouge tant que l'offensive américaine au Yémen se poursuivrait. Les États-Unis continueront d'attaquer les rebelles houthis au Yémen jusqu'à ce qu'ils cessent leurs attaques contre les navires, a déclaré dimanche le secrétaire américain à la Défense, augmentant le risque d'une nouvelle escalade du conflit dans la région.
Pendant ce temps, Israël a tué au moins neuf personnes, dont trois journalistes, dans une frappe de drone dans le nord de Gaza. L'armée israélienne a déclaré que depuis l'entrée en vigueur du cessez-le-feu le 19 janvier, ses forces sont intervenues pour mettre fin à la menace de terroristes s'approchant de ses troupes ou posant des bombes. L'armée israélienne a ajouté que les six personnes tuées dans l'attaque ont été identifiées comme étant des membres de la branche armée du Hamas.
Les acteurs du marché ont commencé à intégrer la possibilité que la Réserve fédérale puisse réduire ses taux d'intérêt à plusieurs reprises cette année dans le contexte des politiques commerciales agressives de l'administration Trump. Cela s'ajoute aux faibles données sur l'inflation américaine publiées la semaine dernière et aux signes d'un ralentissement du marché du travail, qui soutiennent la perspective d'un nouvel assouplissement de la part de la Réserve fédérale.
En effet, les contrats à terme sur les fonds fédéraux suggèrent que la Fed pourrait réduire ses taux de 25 points de base à chacune de ses réunions de politique monétaire de juin, juillet et octobre. Cette attente a été confirmée vendredi par une enquête de l'Université du Michigan montrant que la confiance des consommateurs est tombée à son plus bas niveau en près de deux ans et demi en mars. Cela a mis les haussiers du dollar sur la défensive à proximité de leurs plus bas niveaux depuis plusieurs mois.
Le Conseil d'État chinois a annoncé dimanche un plan d'action spécial pour stimuler la consommation intérieure et a mis en place des mesures pour augmenter les revenus des ménages. En outre, Shenzhen, en Chine, a assoupli sa politique de prêt du fonds de prévoyance pour le logement afin de stimuler le marché immobilier et de résorber les arriérés. Cela a, à son tour, renforcé la confiance des investisseurs et limité tout gain significatif sur la valeur refuge de l’or/dollar.
Les traders se tournent désormais vers le calendrier économique américain de lundi – y compris la publication des ventes au détail mensuelles et de l’indice manufacturier Empire State – pour gagner du terrain pendant la session nord-américaine. Toutefois, l'attention restera centrée sur la décision cruciale du FOMC de mercredi, qui influencera la dynamique des prix du dollar et fournira un nouvel élan directionnel au métal jaune non productif.
D'un point de vue technique, après avoir franchi la résistance horizontale de 2 928-2 930 $ la semaine dernière, le mouvement qui a suivi est considéré comme un nouveau point de déclenchement pour les haussiers. Néanmoins, l'indice de force relative (RSI) quotidien reste proche du territoire de surachat, ce qui empêche les traders de faire de nouveaux paris haussiers autour des prix de l'or. Il serait donc judicieux d’attendre une consolidation à court terme ou un léger repli avant le prochain mouvement à la hausse. Toutefois, le tableau général suggère que le chemin de moindre résistance pour XAU/USD reste à la hausse et soutient la poursuite de la belle tendance haussière observée au cours des trois derniers mois environ.
Pendant ce temps, toute baisse corrective significative pourrait désormais attirer de nouveaux acheteurs à proximité du point de rupture de résistance de 2 956 $, en dessous duquel le prix pourrait chuter jusqu'à la zone horizontale de 2 928 à 2 930 $. Ce dernier devrait servir de tournant décisif. Une cassure réussie en dessous pourrait déclencher des ventes techniques et ouvrir la voie à des pertes plus importantes. Le XAU/USD pourrait accélérer sa baisse vers le chiffre rond de 2 900 $, en passant par le creux de la semaine dernière, autour de la zone de 2 880 $.